CICC 리서치 보고서에 따르면 2분기부터 러시아와 우크라이나 관련 공급리스크 우려가 일시 중단되고 유럽과 미국이 '소극적 금리인상' 절차에 들어가 일부 해외 산업 수요가 본격화됐다. 약화시키기 위해.동시에 국내 소비, 제조 및 건설 활동이 전염병으로 인해 중단되었습니다., 비철금속 가격이 하락했습니다.하반기에는 중국의 인프라 및 건설 부문의 수요가 개선될 수 있지만 외부 수요의 약화를 상쇄하기는 어렵습니다.글로벌 수요 증가의 감소는 비금속 가격의 하락으로 이어질 수 있습니다.그러나 중장기적으로 에너지 전환은 비철금속 수요 증가에 계속 기여할 것입니다.
CICC는 해외 경제가 내년이나 향후에도 스태그플레이션에 빠질 것인지를 판단하는 중요한 하반기 인플레이션에 대한 해외 금리 인상의 영향에 더주의를 기울일 필요가 있다고 본다. 수요 압력의 지속 시간.국내 시장은 하반기에 준공 수요가 개선될 수 있지만, 2020년 이후 중국의 신규 착공 증가율이 급격히 하락한 점을 감안할 때 준공 수요가 마이너스로 전환될 가능성이 있다. 2023년이며 전망은 낙관적이라고 말하기 어렵습니다.또한 지정학적 사건, 무역장벽 증가, 자원보호주의 고조 등 글로벌 공급측 리스크는 완화되지 않았지만 극한 상황의 가능성이 줄어들고 상품 펀더멘털에 미치는 영향도 소폭 약화될 수 있다.이러한 중장기적 고려 사항은 시장 기대치와 하반기 가격 추세에도 영향을 미칠 수 있습니다.
구리와 관련하여 CICC는 글로벌 구리 수급 대차 대조표에 따르면 구리 가격 센터가 하반기에 하락하는 경향이 있다고 믿습니다.새로운 구리 광산의 타이트한 공급을 살펴보면 구리 가격의 하단 범위는 여전히 구리 광산의 현금 비용에 비해 약 30%의 프리미엄 구리를 유지하고 수급 격차가 좁혀졌으며 가격은 여전히 떨어질 수 있습니다. 하반기.알루미늄의 경우 원가 지원이 효과적이나 하반기에는 가격 인상이 제한될 수 있다.이 중 알루미늄 가격의 반등은 수급 요인 모두에 의해 억제될 것이다.한편으로는 중국의 생산능력 증설과 생산 재개 기대감이 가격 인상을 억제할 수 있다.한편, 하반기에는 중국의 건설 활동이 증가할 것으로 예상되지만.반등은 더 나은 펀더멘털로 이어질 것이지만, 내년 완공 및 건설 수요에 대한 전망은 시간이 지남에 따라 낙관적이지 않습니다.공급리스크 측면에서 리스크 요인은 존재하지만 그 영향은 상대적으로 제한적이다. 첫째, RUSAL의 감산 가능성이 낮고, 유럽의 감산 리스크는 여전히 존재하나 전체적인 가치는 낮아질 수 있다. 작년 말보다.집중적인 감산이 크게 줄어들었고, 펀더멘털에 미치는 영향도 약화되는 경향을 보였다.
게시 시간: 2022년 7월 1일